近期A股又开启了震荡模式，有不少小伙伴经常问，为何同一位基金经理，所管理的基金之间有时业绩差异那么大？这些差异从哪里来？为什么产生？又该怎么选呢？
一、为什么同一基金经理管理的产品差距这么大？
1、产品类型差异
同一位基金经理管理基金业绩存在差异，首要原因是基金类型不同。基金类型直接导致股票仓位不同。
同一基金经理所管理的基金也存在不同类型，有些基金经理所管理基金类型跨度挺大，既管理偏股混合，也管理灵活配置基金、二级债基金等，而类型差异导致基金约定仓位存在差异，这也影响了基金业绩。
相对来说，基金仓位高低是把“双刃剑”，在市场较好的时候，偏股混合或者普通股票型基金可能有较高收益，而市场较弱的时候，往往灵活配置型基金表现更好。若将时间拉长，偏股混合和普通股票型基金的业绩差异可能并不大。
投资者应该注意基金类型，第一是看这位基金经理管理的基金类型较多的是哪一类，可能他最擅长这一类基金，最好选择他擅长的类型；第二是根据市场情况布局，市场表现不好的时候可以关注灵活配置型基金。
2、投资范围不同
除了基金仓位对基金业绩有较大影响之外，其实基金投资范围对业绩影响同样较大。
产生同一基金经理业绩差异跟“定位”有关系，一方面有些基金可以投资港股；另一方面是有些基金的投资主题存在差异，有些可能偏消费、而有些偏科技，投资者需要仔细甄别。
比如大家熟知的“公募一哥”张坤，同时管理多只混合型基金和一只QDII基金，和其管理的其他混合型基金相比，这只QDII基金表现非常一般，近一年涨幅仅4.7%，主要投资美股和港股市场上的中概股。
另外，投资者需要关注基金定位。产品定位不同，持仓也有所不同，因此业绩存在差异。因此，投资者要注意仔细观察投资范围、业绩基准，并关注持仓情况，了解产品的特色。不过，最好选择这位基金经理最擅长的风格的基金。
3、规模大小不同
规模大小也是影响基金经理管理基金业绩的一个重要因素。
这主要涉及到两个问题，第一是基金经理的投资策略的容量，如果本身是爱小盘股的风格，可能基金规模过大就影响较大，投资者布局此类基金经理的基金要注意选规模小的；若基金经理投资爱市值大的龙头股，那么规模大小的影响不大；第二是基金经理管理某单只基金规模过大，而公募基金有“双十”限制，超过百亿以上的基金可能持仓股票数量会非常大，从而导致投资不够灵活，管理难度大，而规模小的“船小好调头”。
因此，对于同一基金经理管理，且类型或投资方向类似，建议投资者首选规模适中的基金，而不是选择规模较大的基金。
4、和其他基金共同管理基金
另一种情况是“一个人单独管理”和“几位基金经理协作”，也让基金经理管理基金的业绩出现差异。
投资者需要注意的是，一般选择两个或者三个基金经理共同管理一只基金，原因很多，大多数是希望实现“1+1>2”的效果，尤其是偏债混合型基金或者二级债基，往往是股票基金经理和债券基金经理混合搭配；或者是因为规模过大，而多位基金经理管理更能带来好收益。但是从实际效果来看，能得到“1+1>2”并不多，尤其是在纯主动权益类基金上。建议投资者若信任某一位基金经理，还是选择由他单独管理的产品。
基金行业内还存在由“一个明星基金经理挂名，带一到两个新基金经理”的情况，类似这种情况投资者最好把两位基金经理的风格、投资实力都了解很清楚，不要单看明星基金经理知名度就去买他的产品。
需要指出的是，这些因素只是影响同一基金经理管理业绩差异的一部分原因，可能还有其他原因导致业绩差异。投资者在布局基金时需要注意，尤其是在追捧“明星基金经理”的基金时，不要光听其他人推荐，不妨自己多对比下，更理性投资。
二、投资者如何优中选优？
那么问题来了，同一个基金经理管理的基金，到底选哪个好？
1、选机构买的多的那个：有些基金经理单独管理较长时间的产品，也受到机构的重视，因此机构占比较高。这个也可以成为投资者布局的一个参考。
2、选单独管理的基金：经常能看到一只基金由多位基金经理管理，想象中的是1+1>2，但实际情况中可能出现<2。最直接的例子就是是老带新，由明星基金经理挂名，带一到两个新人，所以建议选择你看好的基金经理单独管理的基金。
3、选规模适中的：对于同一类型且投资方向大致一样的基金，建议首选规模适中的基金，而不是选择规模较大的基金。
4、选基金经理或基金公司的王牌/代表作：每个基金公司基本上都有自己的王牌基，明星经理基本上也有自己的代表作。这是他们的主打产品，也是招牌，代表了公司或个人的形象，一般都会认真对待的。尤其是比较老牌的基金公司，一般都会给自己的王牌基安排一个不错的基金经理，即使基金经理换人了，也能维持不错的业绩。所以买王牌基和代表作，大概率是不会差的。比如富国天益价值、富国天惠成长、华夏大盘精选、景顺长城鼎益混合等，基本都是十年十倍基。
怎么知道是不是代表作？看成立年限、过去获奖、历史业绩等等，成立时间越长，获奖越多基金就越重要。或者历史业绩达成十年十倍基，肯定是公司王牌基。基金经理任职最久的，就是他的代表作。
另外需要注意的是，有些主动型基金的经理，同时管理多只基金，但产品风格差异很大，甚至横跨好几个不同的主题，这样的基金经理，大家选择时要更为慎重一些。
这是因为，不同风格、不同类型的基金，一般都需要不同的投资思路去对待，每个基金的持仓可能都会不一样，组合构建思路也不一样。要管理这么多迥然不同的基金，基金经理想在其中取得平衡不是一件容易的事，也很难在一只基金上非常专注。作为投资者，谨慎起见，我们更应该选择投资风格统一、专心致志的基金经理。
(文章整理自中国基金报、广发基金)
